[摘要] 地方政府财政压力问题正日益受到关注。
地方财政收入压力不减
瑞银报告称，今年地方政府土地出让收入降幅可能高达三分之一，从而显著削减其实际可自主支出的资金，规模约为GDP的1%。此外，正式的地方政府债券发行量可能只是以往融资平台举债规模的一半，这又带来规模超过GDP的1%以上的融资缺口。
汪涛说，考虑到地方政府层面缺乏偿债能力，以及今年基建投资需求高于2014年，对应的潜在融资缺口规模可能要大得多。
根据国家审计署的审计结果，截至2013年6月底的地方政府债务总额为17.9万亿人民币。根据测算，地方政府偿付现有债务需要每年逾5万亿人民币的现金流。
在李文海看来，地方政府比较现实的还债途径就是土地出让收入，虽然在新债务框架下省级政府可以发行正式地方债券以填补部分融资缺口，但比较现实的结果可能是今年地方政府只被允许或只能够发行1万亿～1.5万亿人民币的债券。
正是基于此，德意志银行近期发布报告称，今年中国将面临1981年以来严峻的财政收入大考验。卖地收入大幅减少所带来的经济风险尚未被市场广泛认知。
德银表示，卖地所带来的财政收入分别占到地方财政收入和政府收入的35%和23%。卖地收入骤然大幅缩水将对经济造成巨大影响。
“预计中国2015年土地收入将同比下降20%。而即便仅同比下降10%，所带来的结果也是财政收入增长2.2%左右。这一数据将是除1994年税收改革年以外，1983年以来的低水平。”报告指出。
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