[摘要] 2011年4月1日，世界华人不动产学会2011年会新闻发布会在中国杭州黄龙饭店顺利召开，这意味着筹备一月之久的世界华人不动产学会2011年会的序幕已正式拉开。由世界华人不动产学会和浙江大学共同主办的本届年会，以“房地产与城市可持续发展”为主题，在4月1日-3日汇集近千位来自世界各地专家人士参加会议。
搜房网讯 2011年4月1日，世界华人不动产学会2011年会新闻发布会在中国杭州黄龙饭店顺利召开，这意味着筹备一月之久的世界华人不动产学会2011年会的序幕已正式拉开。由世界华人不动产学会和浙江大学共同主办的本届年会，以“房地产与城市可持续发展”为主题，在4月1日-3日汇集近千位来自世界各地专家人士参加会议。
直播 世界华人不动产学会2011年会圆桌论坛 Ⅱ：房地产金融创新
主持单位：中国民生银行地产金融事业部
主席：中国民生银行地产金融事业部总裁杨毓
在《圆桌论坛Ⅱ：房地产金融创新》上，中信证券债务与结构化融资部总监张雷先生就《地产金融的证券化》做了主题演讲。
简单介绍一下我自己，中信证券债务融资主要有两块，不光是地产，地产是占了很大一块，一方面是我们传统业务；另一块是私募融资业务，通过地产、信托模式给企业融资。这两块是两条腿，一个是公募，一个是私募。
我这里主要介绍一下公募在市场上正在做研究的，很多产品可以拿到市场上交易的。主要分三大类，在国内资本市场这一块，一个是直接债务融资，一个是资产支持类，第三是REITs。类是直接融资，直接融资在国内占比还是比较小。资产支持类主要是对房地产比较多一些，包括REITs这一块也是大家听得比较多，大家呼声比较高，最后推出来只是时间问题。
大家看到这些金融创新工具，在中国创新还是非常难的，因为中国创新基本上是自上而下，不是政策上要求的创新，也不是市场上的创新，我们做的很多事情和监管机构探讨，怎样才可以更好的创新。我们总体感觉在资本市场上中国的创新，国外过渡创新的话，中国肯定是创新不足。举个简单的例子，从证券公司来讲，雷曼公司倒闭的时候它的杠杆大概是30倍，就是雷曼公司倒闭本身的杠杆30倍，中信证券净资产达到1千个亿，它的杠杆估计也就3倍不到，2倍就不错了。所以说由于国内各方面的问题，次贷对中国的影响应该反思中国是创新的太少，而不是创新的太多。我们老把国内资本市场和国外资本市场比，国外资本市场就是宝马，中国资本市场就是QQ，宝马仪表盘什么都特别好，老美一开，转弯开80，他开成140了，中国40码跑着觉得挺高兴，宝马不如QQ的感觉。所以我们在做工作的时候，在中国创新的难度其实是非常大的。
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