[摘要] 中国人民银行19日称，将自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。
央行全面放开贷款利率管制
取消七折下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平，个人房贷利率下限保持不变
中国人民银行19日称，将自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。
央行称，将取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。对农村信用社贷款利率不再设立上限。
央行称，为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。
央行表示，全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户协商定价的空间将进一步扩大，有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本；有利于金融机构不断提高自主定价能力，转变经营模式，提升服务水平，加大对企业、居民的金融支持力度；有利于优化金融资源配置，更好地发挥金融支持实体经济的作用，更有力地支持经济结构调整和转型升级。据新华社
银行贷款，讨价还价余地大了
但短时间内企业融资成本骤降的现象不会出现
利率市场化的脚步迈出清晰的步。昨天，经国务院批准，中国人民银行决定，自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。此举对于金融业会产生什么样的影响呢？
贷款利率放开
利率市场化进程加快
“贷款利率下限取消，短时间对市场影响不大，但这意味着利率市场化会有更快的进展。”浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑表示，接下去存款利率也会放开，未来更多地考量银行经营压力，包括定价能力和资本经营能力。“不过，对银行来说，随着存贷差的不断收窄，银行的利润空间将进一步压缩。”
“这确实透露一个政策信号，利率市场化已来到。”中信银行杭州分行贵宾理财室资深理财师丁志毅也表示，这对银行来说，政策的红利正在失去，以后定价更多地由市场来决定，竞争压力不言而喻，这对银行的营利模式将产生不可避免的影响。“以后银行会出现差别化和专业化的经营模式。”
“放开贷款利率管制意味着我国金融改革序幕的拉开，对银行来说，是机遇与挑战并存。”复旦大学经济学院副院长孙立坚在微博如此评论。
孙立坚表示，我国贷款利率市场化已经实质上存在，部分大企业在贷款利率方面议价能力已经非常强。此次央行正式放开管制，意味着银行今后可以名正言顺的利用差异化贷款利率进行经营活动。对于一些优质客户，银行可以采取薄利多销的方式，来发展自身业务。
优质企业和客户借钱
有望成本降低
绍兴一家包装企业傅老板昨晚一听到这个新闻，马上在微博上转发了消息，同时加了评语，“以后，去银行贷款可拿到超低利率，不用付出那么高的成本了。太赞了。”
杭州某企业的小周也表达了同样的喜悦，“我去年在一家小银行办了一笔装修贷款，利率上浮30%，一年期利率接近8%。以后银行利率放开后，是不是我可以跟银行讨价还价了，不用再付这么贵的价格了？”
“对优质企业和优质客户来说，应该是个大利好。”郭剑表示解释，以后银行对利率有更多的定价权，这意味着企业可以在各个银行之间讨价还价，找到更低的融资成本。“不过现阶段，要取得比七折利率更低的贷款，几乎不太可能。”
首先，目前贷款还是比较稀缺的，各家银行信贷额度有限，要取得贷款不是容易的事；此外，银行定价也要综合考虑自己的负债成本和经营成本，不会让银行资产（即信贷）亏本经营。
目前银行一年期的存款利率是3%， 上浮10%后，一年期存款利率是3.3%，算上一个点的贷款拨备金，银行的负债成本在4.3%；而目前一年期贷款利率是6%，执行七折优惠，意味着贷款利率是4.2%，“七折利率放出去，就没钱赚了；如果是七折以下的话，那银行这笔贷款就要亏。”郭剑表示，目前市场上有一个公允价格，这个价格综合了存贷双方的平均成本，大概在5%左右，低于这个价格，银行一般不会轻易放款。
丁志毅也表示，目前银行和企业的关系，是资金的供应方和需求方，“总的来说，供应方掌握着更大的价格决定权，贷款利率放开下限，暂时看对企业融资成本不会有很大的改观，政策是个信号，但要传导到市场还需要一段时间，短时间企业融资成本骤降的现象不可能出现。”
理财产品或将降低
信托影响不大
贷款利率放开下限，意味着银行贷款会越来越小，那么，目前银行发行的理财产品是否也会减少呢？
“这是肯定的，目前银行发行的理财产品远远高于银行存款利率，是因为目前的不少理财产品打包到资金池后，投向信贷类资产。贷款压缩，理财产品也将被挤压。”杭州某城商行一位理财师透露。
目前，银行发行的短期理财产品随着钱荒的消失而回落，但中长期理财产品还是维持在原来的水平，比如某银行正在发行的一年期理财产品，预期率有5.8%，“这样的产品以后会越来越少，所以投资者趁现在银行还没有及时调整产品的时候，可及时下单，瞄准中长期理财产品，锁定。”上述人士介绍。
此外，目前市场上信托产品因为预期相对较高，受到部分中高端投资者青睐，未来信托产品是否会有变化？对此，银行人士认为信托产品不会受此次政策的影响，“目前信托产品主要投向房地产和地方债务平台，对投资者来说，随着未来市场不确定性因素的增加，信托产品的投资风险也会日益增加，如何防止风险，才是投资者最应该考虑的首要问题。”
对股市压力有限
银行股短期或调整
英大证券研究所所长李大霄表示，放开金融机构贷款利率管制是一个重大的政策变化，反映了央行推进利率市场化的决心，不过这是一个开始，没有开放存款利率，也尚未涉及贷款上限，大部分企业也不太可能立即就能拿到低利率的贷款，对股市有影响，但短期讲不会有冲击性影响。
南方基金首席分析师杨德龙表示，央行全面放开金融机构贷款利率管制，短期实际影响小。参考美日韩经验，存款利率上限放开后，市场利率先小幅上升后系统性下降，银行股估值短期受压中期上升。
总的来说，供应方掌握着更大的价格决定权，贷款利率放开下限，暂时看对企业融资成本不会有很大的改观，政策是个信号，但要传导到市场还需要一段时间，短时间企业融资成本骤降的现象不可能出现。
象征意义大于实际意义
本报讯 “取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，问题是谁能享受到优惠利率呢？”昨天晚上，杭州鸿雁电器总裁王来成也浏览了这条消息，这是他的个反应。
鸿雁电器，这两年没享受过贷款利率打折的优惠，王米成所知道的工业企业，也基本没享受过这个待遇。
“现在工业企业贷款能顺利批下来，而且能拿到基准利率，那就很令同行羡慕了。”王米成说。
鸿雁电器现在的贷款分布在国有四大行和各个商业银行，享受的都是基准利率，而且贷款审批的时效还可以。前两个月，一家商业银行主动找上门，愿意提供利率下浮10%的贷款，这是“破天荒”的一次。
“在我看来，央行取消贷款利率7折下限的象征意义大于实际意义，是银行利率市场化的一个信号。”王米成说。这一政策的出台，短期作用有限，虽然此前已经可打7折，但银行90%的贷款仍执行基准以上利率标准。从长远看，可能只有极少数的国企会以相比过去更低的成本获得贷款。
杭州安恒信息公司副总沈仁妹表示，已经跟财务负责人了解过。出台这一政策后，对他们这样的高科技企业而言，肯定是利好，本身资金面不是很紧张的情况下，跟银行商量贷款时有了更强的议价能力，今后贷款成本有望进一步降低。但对于规模较小的中小企业来说，如果没有充分的抵押物，可能贷款的成本会更高。
而对于广大的中小微民营企业来说，这个政策可能还是一个美丽的画中之饼。
方先生是台州一家泵业公司总经理，前个月终于拉到了一笔贷款，费时半年多。今年，企业要上一条新的生产线，资金有100万缺口，托关系找熟人，吃了很多闭门羹，最后好不容易攀上了台州当地的商业银行。银行开出了很多条件，比如要有一定的存贷比、要有担保人、贷款期限不超过半年。各项条件满足后，银行终于把贷款批了，100万半期期，利率10%（基准利率5.6%），上浮近一倍。
“像我们这些小企业，能贷出来就已经很好了，根本不奢望利率能打折。”方先生苦笑着说。即使取消利率下浮下限，他们也根本享受不到的。“只希望以后贷款利率别上浮太多。”
杭州慧智电子科技公司总经理常家亮认为，贷款利率下限取消对于小企业影响不大，因为小企业在银行面前议价能力太弱，几乎拿不到折扣利率贷款，银行能给贷款已经是烧高香了。因为批一笔贷款，银行所走的程序和人工成本差不多，当然选大企业。反而贷款利率上限取消对小企业倒是利好，因为同等利率条件下，银行肯定选择贷款给大企业，但利率上浮后，小企业拿到贷款的概率就大多了。
主营钢材贸易的杭州诚果物资有限公司老板陈梁认为，这个消息对于其所在行业短期来看弊大于利，因为钢贸行业目前整体低迷，银行贷款控制比较严。利率市场化后，银行会进一步优化贷款投向。
央行放开贷款利率管制
存款利率管制放开才是关键
据新华社
中国人民银行19日对外宣布，将自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。分析人士认为，央行这一政策是我国利率市场化改革的重要一步，是进一步发挥市场配置资源基础性作用的重要举措，有利于降低企业融资成本，有利于增强金融对实体经济的支持力度。
利率市场化改革
迈出重要一步
这是自去年7月份央行进一步放开存贷款利率浮动区间后，时隔一年我国利率市场化改革的又一重要举措。
“这是央行推进利率市场化改革的里程碑事件。”英大证券研究所所长李大霄认为，这一重大政策变化充分表明了央行向真正的利率市场化改革迈出了坚定的一步。”
“放开贷款利率下限，是利率市场化改革的关键一步，至此我国利率市场化改革已进程过半。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为。
此前，我国曾于2012年6月和7月扩大了金融机构存贷款利率浮动区间。当前，中国利率市场化改革已取得重要进展，金融机构差异化、精细化定价的特征进一步显现，市场机制在利率形成中的作用明显增强，中国已到了继续推进利率市场化的新阶段。
“从宏观层面看，当前我国的经济运行总体平稳，价格形势基本稳定，是进一步推进改革的有利时机。从微观主体看，随着近年来我国金融改革的稳步推进，金融机构财务硬约束进一步强化，自主定价能力不断提高，企业和居民对市场化定价的金融环境也更为适应。”央行有关负责人19日表示。
有利于金融支持
实体经济发展
对于该政策的意义，郭田勇认为，取消贷款下限后，将提升商业银行自主定价能力，对促进金融支持实体经济发展、经济结构调整与转型升级具有重要意义。
央行有关负责人也表示，全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户协商定价的空间将进一步扩大，有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本；有利于金融机构不断提高自主定价能力，转变经营模式，提升服务水平，加大对企业、居民的金融支持力度。
“此次政策还取消了对农信社贷款利率管制，这意味着明确许可突破4倍限制，有利于覆盖小微三农贷款风险、改善金融支持。总体上会令整体贷款成本下降。”兴业银行经济学家鲁政委表示。
不过也有专家认为，目前而言央行这一政策的象征意义大于实际。“一季度银行90％贷款仍执行基准以上利率。在目前市场资金仍偏紧情况下，就算放开贷款利率管制，市场利率也难下降。”金融专家李迅雷认为。
放开存款利率
将成未来改革看点
值得注意的是，此次央行并未进一步放开对存款利率的管制。对此专家指出，一国利率市场化的进程相当复杂，存款利率管制的放开涉及到银行经营能力，目前在存款保险制度尚未建立、金融机构公司治理尚未完全到位的情况下，存款利率市场化还需稳步推进。
历史上看，放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险的阶段。上世纪70年代美国放开存款利率管制，出现了几千家银行因利润缩水而倒闭的现象，存款利率管制的取消，亦被称为利率市场化改革最惊险的一跳。
就下一阶段利率市场化改革，央行表示将会同有关部门进一步完善存款利率市场化所需要的各项基础条件，稳妥有序地推进存款利率市场化。
“将继续完善市场化利率形成机制，优化金融市场基准利率体系，建立健全金融机构自主定价机制，逐步扩大负债产品市场化定价范围，更大程度发挥市场机制在金融资源配置中的基础性作用。”央行有关负责人表示。
就下一阶段利率市场化改革，央行表示将会同有关部门进一步完善存款利率市场化所需要的各项基础条件，稳妥有序地推进存款利率市场化。
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